目前，普氏指數主導著(zhù)市場(chǎng)定價(jià)，然而由于普氏能源與礦山的關(guān)系，人為影響市場(chǎng)價(jià)格的嫌疑等問(wèn)題，一直備受中國業(yè)界的質(zhì)疑。作為全球最大鐵礦石消費國，中國一直在爭取鐵礦石定價(jià)權以打破國外的指數壟斷，從而改變中國的鋼鐵產(chǎn)業(yè)在成本端受制于人的局面。
盯著(zhù)網(wǎng)站的新聞頁(yè)面，小陳看了很久，揉了揉眼睛，他決定關(guān)閉電腦?！皩?shí)在沒(méi)什么能令人提起精神的消息?！泵蛄艘豢诓?，他嘟噥道。一分鐘后，還遠沒(méi)到下班時(shí)間，他揮了揮手，跟辦公室外的幾個(gè)員工說(shuō)，“下班了，今天可以早點(diǎn)回家?！?/span>
小陳年齡不大，但在鋼貿商圈子里，卻是“老”的。差不多10年前，他去蘇州炒過(guò)地下鋼材期貨；七八年前，他與某大鋼廠(chǎng)建立了穩定的合作關(guān)系，得到了可靠的貨源，因而轉型成了真正的鋼貿商。
關(guān)注鐵礦石的價(jià)格走勢及三大鐵礦石供應商的動(dòng)向，是小陳每日必做的事。因為在他眼中，“這是影響中國鋼鐵行業(yè)，甚至是鋼貿商走向的重要指標之一”。
他對《國際金融報》記者調侃說(shuō)，“我們日子過(guò)得好的時(shí)候，恰恰是鋼廠(chǎng)和鐵礦石供應商斗爭最激烈之時(shí)；現在日子不好，看到的卻是一派其樂(lè )融融的景象?！?/span>
小陳雖是調侃，但道出的確實(shí)是現狀。近日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )（下稱(chēng)“中鋼協(xié)”）人士對外透露，三大國際鐵礦山之一的必和必拓“首次采用中國指數定價(jià)鐵礦石”。必和必拓此前參照的是金融信息巨頭麥格勞·希爾旗下的普氏能源鐵礦石定價(jià)指數。
據媒體透露，必和必拓于今年9月份私下議標方式，對兩船鐵礦石采用了上海鋼聯(lián)的62%澳大利亞粉礦指數進(jìn)行定價(jià)。這被媒體解讀為“意味著(zhù)中國定價(jià)鐵礦石邁出了第一步”。
2010年，鐵礦石年度長(cháng)協(xié)定價(jià)體系崩潰，取而代之的是以現貨指數為計算依據的短期定價(jià)模式?！笆袌?chǎng)總是靈活的，尤其是，當年的長(cháng)協(xié)定價(jià)方式從市場(chǎng)中消失后?！币晃婚L(cháng)期跟蹤鐵礦石行業(yè)的業(yè)內人士對《國際金融報》記者坦言，“現在，市場(chǎng)中有的鋼廠(chǎng)會(huì )采取季度結算方式，或采用月度，也有的直接現貨交易。對于指數而言，有的企業(yè)會(huì )用普氏能源的指數，但TSI（屬環(huán)球鋼訊，已并入到普氏能源旗下）指數、MBIO（倫敦《金屬導報》編制），同樣有人采用?！?/span>
“此次使用上海鋼聯(lián)的指數也在意料之中?！鄙鲜鰳I(yè)內人士坦言，“一方面，中國仍是必和必拓的重要客戶(hù)，采用上海鋼聯(lián)的指數也是為了更貼近中國市場(chǎng)的需求；另一方面，站在市場(chǎng)層面，隨著(zhù)市場(chǎng)變化——從供小于求到供大于求的轉變，指數之間的差別也已很細微?！?/span>
商務(wù)部研究院國際市場(chǎng)研究部副主任白明認為，國外鐵礦石巨頭采用中國指數更多的是象征意義。在他看來(lái)，現在鋼鐵市場(chǎng)低迷，中國應該積極擴大鐵礦石定價(jià)權，“鐵礦石定價(jià)權的爭奪，目前才剛剛走出了第一步，這是個(gè)長(cháng)期而又艱巨的過(guò)程”。
推進(jìn)指數定價(jià)
鐵礦石指數，一度是中鋼協(xié)極力回避的話(huà)題?！?/span>2008年，必和必拓就在市場(chǎng)中推廣指數定價(jià)方式了?！鄙鲜鰳I(yè)內人士對《國際金融報》記者回憶，“當時(shí)談判膠著(zhù)，鐵礦石價(jià)格節節上漲的背景下，談判雙方關(guān)系又不怎么好?？梢韵胂笠幌?，中鋼協(xié)當然不會(huì )接受這個(gè)‘新生事物’?！?/span>
《國際金融報》記者查閱資料發(fā)現，2008年，時(shí)任中鋼協(xié)秘書(shū)長(cháng)單尚華表示，“本年度（2008年4月1日到2009年4月1日）內，國內鋼廠(chǎng)可采購現貨并與供應商確立定價(jià)方式，但明年決不允許出現以指數化定價(jià)進(jìn)口鐵礦石產(chǎn)品，否則將取消企業(yè)的進(jìn)口鐵礦石資質(zhì)?！?/span>
2009年5月25日，山東萬(wàn)寶集團、山東華信工貿有限公司等幾家企業(yè)共同成立的日照國際鐵礦石交易中心也曾喊出“打造中國版鐵礦石價(jià)格指數”的口號?？沙闪⒉蛔惆雮€(gè)月，中鋼協(xié)就“呼吁審批部門(mén)應立即取消對此類(lèi)交易中心的認可”。
當年，一位中鋼協(xié)的權威鋼鐵專(zhuān)家曾這樣對《國際金融報》記者解釋指數定價(jià)的弊端：“指數遠沒(méi)想象中好編制，且非常復雜?！?/span>
該鋼鐵專(zhuān)家指出，一方面，中國市場(chǎng)中有大量不同品位、不同來(lái)源的進(jìn)口鐵礦石，如巴西、澳大利亞、印度乃至伊朗和烏克蘭，且國內也有多種不同品位的鐵礦石。另一方面，國內的礦石貿易商、鋼鐵企業(yè)等，也還未真正懂得指數定價(jià)的含義。
但2010年，當鋼廠(chǎng)在市場(chǎng)中逐漸接受鐵礦石指數這個(gè)“新生事物”后，中鋼協(xié)的態(tài)度也開(kāi)始出現變化。最終，2011年9月20日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )、中國五礦化工進(jìn)出口商會(huì )和中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì )在北京正式推出“中國鐵礦石價(jià)格指數（CIOPI）”。據介紹，該指數從2011年10月起按周公布，分為國產(chǎn)鐵礦石指數和進(jìn)口鐵礦石指數兩個(gè)部分。
那么，這個(gè)被中鋼協(xié)又恨又愛(ài)的指數到底是什么？
簡(jiǎn)而言之，所謂指數定價(jià)，就是以第三方現貨指數為主要的定價(jià)依據。早些時(shí)候，指數本身也被外界認為“或多或少帶有了符合礦商和投行利益的‘金融味’”。另外，所謂“第三方”，就是相關(guān)的鐵礦石統計機構。
目前，在國際范圍比較有影響力的鐵礦石指數主要有三家：普氏能源資訊的普氏指數、TSI指數、MBIO指數。據普氏能源2011年發(fā)給《國際金融報》記者的資料，其參考的是青島港62%的現貨到岸價(jià)。TSI指數主要按鐵礦石實(shí)際成交價(jià)加權平均計算，MBIO則是“按生意當天現實(shí)成交量進(jìn)行噸位加權計算后得出的數據，在計算時(shí)考慮到了分歧品級鐵礦石的質(zhì)量、礦廠(chǎng)地址和交貨地址等因素”。
首用中國指數
事實(shí)上，在國內市場(chǎng)中，“我的鋼鐵”網(wǎng)（即上海鋼聯(lián)）、中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)，新華社等都也編制了自己的鐵礦石指數。
其中，中鋼協(xié)對外披露的必和必拓近期采用的中國指數，實(shí)際上就來(lái)自上海鋼聯(lián)。按中鋼協(xié)人士對外透露的說(shuō)法，三大國際鐵礦山之一的必和必拓是“首次采用中國指數定價(jià)鐵礦石”。
有消息稱(chēng)，“除必和必拓外的另幾大國際礦山也在和上海鋼聯(lián)談判，討論采用上海鋼聯(lián)指數的可能性?！钡刂涟l(fā)稿，力拓和淡水河谷尚未對該說(shuō)法進(jìn)行任何回應。
事實(shí)上，必和必拓采用中國指數方式進(jìn)行結算，可能早在預料中。2014年底，在上海慶賀“必和必拓出口中國的鐵礦石突破10億噸”其間，必和必拓鐵礦石市場(chǎng)部副總裁何睦凱就對包括《國際金融報》在內的媒體稱(chēng)，“必和必拓不斷把高質(zhì)量的鐵礦石出口到中國的同時(shí)，也在摸索更實(shí)際的定價(jià)機制?！?/span>
同時(shí)，必和必拓多位高層人士稱(chēng)，必和必拓與中國的合作是雙向的，“除了供應礦石外，必和必拓還向中國供應商大量采購鋼結構、散料裝卸設備、移動(dòng)營(yíng)房和鐵礦車(chē)等高品質(zhì)基礎設施和裝備，用于礦山的擴建和運營(yíng)”。
對此，業(yè)內當時(shí)想到的是兩個(gè)平臺——北京國際礦業(yè)權交易所的鐵礦石交易平臺（必和必拓是會(huì )員單位）及由中國寶鋼及鐵礦石共同建立的新加坡GlobalOre鐵礦石現貨實(shí)物交易平臺。
“從上述表態(tài)看，或許，那時(shí)候，必和必拓就在考慮采用中國的指數?！鄙鲜鰳I(yè)內人士對《國際金融報》記者說(shuō)，“一方面，中國確實(shí)是必和必拓最大的鐵礦石銷(xiāo)售地，即使在雙方關(guān)系最不好的時(shí)候，其還是在‘綁定’中國市場(chǎng)。另一方面，相較而言，隨著(zhù)鐵礦石價(jià)格的下跌，上海鋼聯(lián)的指數與普氏能源的指數相差并不太多?！?/span>
不過(guò)，也有媒體分析稱(chēng)，中國指數擁有利于買(mǎi)方市場(chǎng)的特點(diǎn)（價(jià)格比普氏能源的指數還要低），“還具備一些客觀(guān)優(yōu)勢：綜合性較強，準確度較高，綜合了國際國內兩個(gè)價(jià)格體系，綜合了礦產(chǎn)、鋼鐵、生產(chǎn)、需求企業(yè)的現時(shí)報價(jià)；中國指數克服了普氏指數快漲慢跌、漲幅大跌幅小的劣勢，更有利于公平競價(jià)”。
鐵礦石市場(chǎng)之變
在小陳看來(lái)，必和必拓采用中國指數最根本的原因可能還是“市場(chǎng)早就發(fā)生了變化”。
“幾年前，鋼鐵企業(yè)普遍比較缺鐵礦石資源，也是這個(gè)原因，才出現了大鋼廠(chǎng)從鐵礦石供應商處拿貨、再又高價(jià)賣(mài)給其他小鋼廠(chǎng)的情況?！毙￡愓f(shuō)，“但現在，市場(chǎng)不再缺少鐵礦石資源了。就連西部一些鋼鐵企業(yè)，也能用上國內自采的鐵礦石，雖然品位遠不及三大鐵礦石供應商?！?/span>
界面新聞同樣分析，“隨著(zhù)鐵礦石供需面的逆轉，供應轉向過(guò)剩，必和必拓等國外礦業(yè)巨頭采用中國的鐵礦石價(jià)格指數是‘遲早的事’?！?/span>
《世界金屬導報》此前分析說(shuō)，目前這四大礦企（力拓、必和必拓、淡水河谷和FMG）全年鐵礦發(fā)貨量達9億噸，“國際鐵礦石供應非常充裕，今后一段時(shí)期供大于求的局面很難改變”。
事實(shí)上，10月22日，巴西鐵礦石供應商淡水河谷提供給《國際金融報》記者的財報顯示，2015年第三季度，淡水河谷鐵礦石產(chǎn)量達到8820萬(wàn)噸，為淡水河谷公司有史以來(lái)最高單季產(chǎn)量，“其中，卡拉加斯產(chǎn)量達到3390萬(wàn)噸，亦為歷史同期最高產(chǎn)量”。
必和必拓公司最新公布的產(chǎn)量報告也顯示，今年第三季度，其鐵礦石產(chǎn)量為6100萬(wàn)噸，同比增7%，環(huán)比增2%，產(chǎn)量提升主要歸因于金布巴的礦產(chǎn)量增長(cháng)。同時(shí)，受益于港口設施改善以及裝船量上升，鐵礦石銷(xiāo)量達創(chuàng )紀錄的6700萬(wàn)噸。
外媒的消息顯示，2015-2016財年，必和必拓產(chǎn)量預計將達到2.47億噸，其中，金布巴鐵礦石的生產(chǎn)率進(jìn)一步提高將有助于其將鐵礦石年產(chǎn)能提至2.9億噸。
“礦商的產(chǎn)量是前幾年就規劃好的?！币晃灰箅[去單位和姓名的券商鋼鐵行業(yè)分析師對《國際金融報》記者說(shuō)，“前幾年，鋼鐵需求確實(shí)可觀(guān)。但沒(méi)想到，隨著(zhù)中國經(jīng)濟近幾年轉型且增長(cháng)率出現下滑，中國鋼鐵企業(yè)的需求也沒(méi)之前這么旺盛了?！?/span>
《世界金屬導報》的數據顯示，中國鋼鐵消費已經(jīng)進(jìn)入平臺期，今后，中國粗鋼產(chǎn)量或將在8億至8.5億噸之間波動(dòng)。同時(shí)，隨著(zhù)國內廢鋼量的增加，今后長(cháng)流程生產(chǎn)所需鐵礦石增長(cháng)空間非常有限。
市場(chǎng)之變也造成了鐵礦石價(jià)格的節節下跌和礦商業(yè)績(jì)的不斷下挫。比如，淡水河谷對《國際金融報》記者說(shuō)，第三季度，經(jīng)調整EBITDA（息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤）為18.75億美元，較上季度減少了15.3%。淡水河谷將原因歸結為“銷(xiāo)售價(jià)格下滑所致”，其對EBITDA所產(chǎn)生的負面影響為7.15億美元。
據外媒報道，截至10月20日，運往中國天津港的基準62%品鐵礦石價(jià)格下降0.8%，為52.10美元/噸。這是自7月27日以來(lái)的最低價(jià)格。
中國仍任重道遠
對于目前的種種變化，有人繼續呼吁：中國應該積極爭奪國際鐵礦石定價(jià)權，以改變中國以鐵礦為基礎的黑色工業(yè)在成本端受制于人的局面。
“當前鐵礦石貿易格局與上世紀80年代的原油十分相似。公認的定價(jià)中心尚未形成，貿易定價(jià)方式多元化，國際貿易量逐年增大，又恰逢鐵礦石供需關(guān)系逆轉，定價(jià)優(yōu)勢開(kāi)始由賣(mài)方轉向買(mǎi)方?！睂?zhuān)家對媒體說(shuō)。
“第一次上用中國指數，確實(shí)挺令人鼓舞?！鼻笆鋈谭治鰩煂Α秶H金融報》記者說(shuō)，“但就當前情況看，更多的只是象征性意義。因為不是所有的礦商都在使用中國的定價(jià)方式。更重要的是，在鐵礦石的供應鏈條上，中國還沒(méi)有真正拿得出手的資源?！?/span>
在該分析師看來(lái)，想要獲得話(huà)語(yǔ)權，除了在定價(jià)方式上，還要在資源的收購上“更給力”、更能為中國鋼廠(chǎng)做貢獻。
有觀(guān)點(diǎn)認為，大連商品交易所設立鐵礦石期貨，上海清算所上線(xiàn)鐵礦石掉期，北京國際礦業(yè)權交易所引入全球四大礦山力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG入股，“讓國際礦山交易時(shí)采用中國指數，也是中國努力的方向”。
然而，不可忽視的是，即便礦商作出了貼近中國市場(chǎng)的舉動(dòng)，礦價(jià)也在節節下跌，但中國鋼鐵企業(yè)仍未從低迷中走出來(lái)。
“鋼鐵業(yè)已進(jìn)入嚴冬?！睂氫摷瘓F董事長(cháng)徐樂(lè )江日前在一場(chǎng)公開(kāi)論壇上直言，今年1月至8月，鋼鐵業(yè)需求規模萎縮，表觀(guān)消費量同比下降5.2%，全國大中型鋼鐵企業(yè)虧損180億元。
中鋼協(xié)的數據也顯示，今年上半年，國內大中型鋼企的鋼鐵主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損了216.8億元，但從整體看，略有盈利，利潤總額為16.4億元。
目前，部分礦企已相應作出改變?！皩?shí)際上，我們過(guò)去已預計到鐵礦石的供應會(huì )發(fā)生變化。因為過(guò)去各大礦商一直在投資和增產(chǎn)，這些投資和新增的產(chǎn)能目前釋放出來(lái)了?！北睾捅赝?/span>CEO麥安哲早些時(shí)候在上海接受《國際金融報》記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)強調，“我們預計市場(chǎng)會(huì )有一個(gè)回歸常態(tài)的過(guò)程：從前期供不應求，到供應滿(mǎn)足需求，再到供應大于需求，這樣一個(gè)態(tài)勢的轉變，我們早就預計到了?！?/span>
“我們一直在觀(guān)察這種變化并作出一些預測?！丙湴舱墚敃r(shí)說(shuō)，“2001年開(kāi)始，必和必拓就投資了250億美元用于提高礦山的運營(yíng)效率，提高產(chǎn)出以滿(mǎn)足市場(chǎng)的需要，且從2011年開(kāi)始，公司就沒(méi)有再增加礦石項目上的投資?！?/span>
而在FMG最新公布的業(yè)績(jì)看，其在成本支出上，也在逐步進(jìn)行控制。數據顯示，FMG繼續推進(jìn)降低生產(chǎn)成本，第三季度噸礦現金生產(chǎn)成本大幅下降至16.9美元，環(huán)比降24%，同比降47%。
業(yè)內人士認為，對比來(lái)看，在礦企做好“過(guò)冬”準備之際，中國鋼鐵行業(yè)在爭奪話(huà)語(yǔ)權前，更該修練內功，從化解產(chǎn)能過(guò)剩、提高效率等各方面著(zhù)手，應對“嚴冬”。
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