4月份以來(lái),鐵礦石價(jià)格進(jìn)入一輪短期反彈行情,目前中國到岸最新價(jià)格為每噸60美元左右,較高點(diǎn)出現回落。盡管如此,過(guò)去一年鐵礦石價(jià)格跌幅仍高達33%。高盛分析師指出,各種跡象顯示,鐵礦石價(jià)格即將恢復下跌趨勢。且高盛集團6月23日在其最新的報告中指出,由于澳大利亞和巴西降低了供應成本以及鋼產(chǎn)業(yè)利潤的下滑,鐵礦石價(jià)格跌破每噸50美元,跌至低點(diǎn)。據最大的兩家貨運公司數據顯示,與2015年平均5個(gè)月鐵礦石運輸量相比,6月上半月鐵礦石運輸總量提高了10%,已經(jīng)連續2周上升。 預計鐵礦石供應還將增加,這將為4月及5月份疲軟的出口所導致的庫存減少的庫存提供支持。一旦庫存增加到正常水平,那么市場(chǎng)將要求降低價(jià)格來(lái)平衡市場(chǎng)供需。
高盛在報告中寫(xiě)道:“鋼價(jià)下跌與高鐵礦石價(jià)格之間的背離造成鋼廠(chǎng)利潤率降至5年新低。除非鋼鐵需求與鋼價(jià)能夠在短期內回升,鋼廠(chǎng)購買(mǎi)力下降可能會(huì )影響到鐵礦石現貨需求,從而讓鐵礦石價(jià)格反彈走到盡頭?!贝送獍男裸y行也建議客戶(hù)做空鐵礦石,原因在于中國建筑活動(dòng)、鋼鐵需求、以及煉鋼利潤率下降對鐵礦石需求的影響。澳新銀行(ANZ)稱(chēng),鐵礦石價(jià)格漲勢過(guò)快,漲幅過(guò)大,鐵礦石價(jià)格將跌回每噸53美元。
盡管房?jì)r(jià)企穩甚至在某些地區開(kāi)始回升,但中國的建筑活動(dòng)依舊低迷。1-5月新開(kāi)工住宅項目的建筑面積同比下降16%,2014年的降幅為10%。由于過(guò)去18個(gè)月住房庫存大量積累,并且北半球即將進(jìn)入夏季,該行預計未來(lái)幾個(gè)月鋼鐵需求仍將疲軟。鐵礦石企業(yè)的投資者應密切關(guān)注煉鋼利潤率,因為鐵礦石等原材料占煉鋼總成本的50%以上。因此,在建筑活動(dòng)沒(méi)有任何反彈的情況下,負的煉鋼利潤率可能會(huì )抑制有望因中國政府最近幾個(gè)月實(shí)施的經(jīng)濟刺激措施而出現的鋼鐵產(chǎn)量增長(cháng)。
中國經(jīng)濟正處于向所謂“新常態(tài)”靠攏的轉型過(guò)程中,也就是將更多依靠國內消費而非基礎設施建設來(lái)驅動(dòng)。2015年迄今,中國鋼鐵產(chǎn)量幾乎與去年持平。住房行業(yè)需要消化現有庫存,而這將導致新鋼鐵的消耗量在幾年內減少。
而花旗銀行也將鐵礦石二季度和三季度價(jià)格目標分別從44美元和36美元調升至58美元和48美元,但堅持認為年底之前將跌至40美元以下(目前大約60美元)。下半年,隨著(zhù)鐵礦石低成本供應增加、中國鋼鐵廠(chǎng)原材料需求下降,鐵礦石將再次面臨壓力。
綜上所述,業(yè)內專(zhuān)家何杭生認為,目前鐵礦石價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始重回下跌態(tài)勢,雖然跌幅僅在5元/噸,但由于鋼市近期成交收縮,鋼廠(chǎng)調價(jià)大幅下降已經(jīng)例行檢修增加,使得采購需求會(huì )在短期內(6月下旬至7月中上旬)出現低迷行情,或會(huì )引起礦石庫存回升,拖累礦價(jià)繼續下跌。預計會(huì )跌回至400元/噸以下。