由于中國鋼材需求跟不上鐵礦石供應增速,2014年,鐵礦石“熊”冠大宗商品市場(chǎng)。當年年底最后幾個(gè)交易日,大連鐵礦石期貨走出短暫的反彈行情,一度讓人看到礦價(jià)回升的希望,不過(guò)僅僅數日又回歸跌勢。截至1月22日,大連鐵礦石期貨主力合約價(jià)格報收487元/噸。
接受中國證券報記者采訪(fǎng)的分析人士認為,2015年是行業(yè)繼續洗牌的一年,在主流礦山繼續排擠中小礦山的過(guò)程中,全球鐵礦石供應過(guò)剩格局難以逆轉,可能從賣(mài)方市場(chǎng)轉為買(mǎi)方市場(chǎng),進(jìn)而正式打響礦價(jià)打壓戰,但若中國經(jīng)濟如能保持穩定增長(cháng),其價(jià)格支撐作用仍然較強。
反彈“曇花一現”
生意社監測數據顯示,截至1月22日,62%澳洲PB粉價(jià)格在495.56元/噸,較年初價(jià)格下跌了2.41%。而62%普指在21日價(jià)格為66美元/噸,較年初下跌了8.01%,再次創(chuàng )下歷史新低。
“繼2015年元旦期間小幅補庫需求導致的價(jià)格小漲之后,鐵礦石再次步入下行通道,新一輪跌勢已展開(kāi)?!鄙馍绶治鰩熀魏忌硎?,當前鐵礦石市場(chǎng)供大于求局面仍然延續,且買(mǎi)方市場(chǎng)為主導,礦價(jià)后市仍舊會(huì )下跌。
2014年第一天普氏指數是134.5美元/噸,2014年年底已經(jīng)跌至70美元/噸附近,下跌幅度接近50%,這個(gè)幅度在年初即使是最悲觀(guān)的行業(yè)人士也難以預料。
供應過(guò)剩局面未改
從供應層面來(lái)看,數據顯示,2014年12月我國鐵礦石進(jìn)口創(chuàng )下次新高水平的8685萬(wàn)噸,而全年進(jìn)口9.33億噸,同比增長(cháng)13.74%,創(chuàng )下歷史新高。業(yè)內人士表示,在進(jìn)口供應方面壓力較大,對礦價(jià)形成利空。
國泰君安期貨高級分析師劉秋平表示,2015年是行業(yè)繼續洗牌的一年,中小礦石貿易商將逐漸退出市場(chǎng),國內中小礦山還很難有大幅復產(chǎn)的機會(huì ),國外非主流礦的退出會(huì )持續,而與此同時(shí),國外主流礦山的擴產(chǎn)步伐仍會(huì )有條不紊地進(jìn)行。最終行業(yè)調整結果是,整體產(chǎn)能釋放出現分化:主流礦產(chǎn)能可能如預期增加;而非主流礦和國內中小礦山的潛在產(chǎn)能會(huì )超預期下降,整體產(chǎn)能釋放的絕對值仍較大,但隨著(zhù)價(jià)格的下跌,產(chǎn)能過(guò)剩的程度會(huì )逐漸低于市場(chǎng)預期。
不過(guò)也有利好的一面。根據機構監測,2014年12月26日,全國41個(gè)港口的庫存量仍有1億噸水平,但在今年1月16日庫存水平已經(jīng)降至9891萬(wàn)噸,雖然仍處高位水平,但由于鋼廠(chǎng)利潤的回升,導致開(kāi)工率較高(2014年12月中旬以來(lái)至今均保持在90%以上水平),對礦石的消耗亦大,所以預期后市港口庫存會(huì )進(jìn)一步下滑,對礦價(jià)形成利好。
后市仍看“中國因素”
中國是最大的鐵礦石進(jìn)口國,也是最大的鐵礦石消費國。
在達沃斯世界經(jīng)濟論壇上,就外界對中國經(jīng)濟下行的擔憂(yōu),中國國務(wù)院總理李克強堅定地回應稱(chēng),中國經(jīng)濟不會(huì )硬著(zhù)陸。而無(wú)論是資本市場(chǎng)還是大宗商品市場(chǎng),“中國因素”都起著(zhù)重要作用。
“今年礦價(jià)的下跌主要由于年初整個(gè)市場(chǎng)對于礦石潛在產(chǎn)能釋放的預期不斷加強所致,最終實(shí)際產(chǎn)量都被消化了,全年看終端需求并沒(méi)有市場(chǎng)想象的那么差,畢竟礦石供給量在增加,庫存上升幅度不大,多出的礦石實(shí)實(shí)在在被消化掉了?!眲⑶锲秸J為。
對此,何杭生表示,在目前國內鋼鐵行業(yè)需求增長(cháng)緩慢、產(chǎn)量增速減弱的背景下,以及國內外礦山均在縮減成本應對礦價(jià)下跌的策略下,多數高成本礦山會(huì )逐漸被淘汰,那么礦價(jià)打壓戰會(huì )在2015年正式打響,而鐵礦石市場(chǎng)亦從賣(mài)方市場(chǎng)正式轉變成了買(mǎi)方市場(chǎng)。
西本新干線(xiàn)高級研究員邱躍成則認為,2015年全球除中國以外的國家粗鋼和生鐵產(chǎn)量將基本維持在2014年的水平難以增長(cháng),四大礦新增產(chǎn)量將主要在我國市場(chǎng)消化,而國內鋼鐵產(chǎn)量也基本已經(jīng)達到最高水平,需求難有上升的空間。
他預計,2015年進(jìn)口鐵礦石價(jià)格的運行區間將降至60-90美元/噸(CIF,即到岸價(jià)),全年平均價(jià)格在75美元/噸(CIF),國產(chǎn)礦產(chǎn)量將回落6%左右。