路透倫敦10月6日 - 供應過(guò)剩問(wèn)題已將鐵礦石價(jià)格打壓至2009年金融危機爆發(fā)后以來(lái)的最低。不過(guò)到目前為止,大型礦商對此的反應卻是加大馬力生產(chǎn),這可不是個(gè)好預兆。
必和必拓 周一表示,計劃將鐵礦石生產(chǎn)成本降低逾25%,并增加旗下礦山的產(chǎn)量。該公司的目標是取代力拓 ,成為全球生產(chǎn)成本最低的礦產(chǎn)商。
該策略有一定道理。鐵礦石價(jià)格今年以來(lái)已下跌41%并跌破每噸80美元,因此降低成本至關(guān)重要。必和必拓若能以更低的成本,從現有礦山獲得更大產(chǎn)量,那么公司股東將受益,公司獲利也可實(shí)現數季的增長(cháng)。
價(jià)格下跌還迫使成本較高的生產(chǎn)商減產(chǎn),特別是中國業(yè)者。一些分析師估計,市場(chǎng)中已減少最多8,000萬(wàn)噸的年供應量;不過(guò)其他分析師的估計僅為該數字的一半。
但必和必拓的策略并非獨一份,其他低成本生產(chǎn)商可能也在嘗試增加產(chǎn)量以避免獲利下滑太多。除非中國經(jīng)濟增長(cháng)意外加快,否則在未來(lái)一年左右,供過(guò)于求的局面甚至有可能加劇。
供應過(guò)剩將壓低價(jià)格。據Bernstein Research分析師的計算,在過(guò)去一年中,中國鐵礦石進(jìn)口量增幅每超過(guò)國內煉鋼需求增幅一個(gè)百分點(diǎn),鐵礦石價(jià)格就會(huì )下降近2%。
傳統上鐵礦石價(jià)格在每年第四季會(huì )有反彈,但今年可能不會(huì )出現。Liberum分析師估計,中國今年的需求增幅僅為2012年的一半,而供應超過(guò)了2012年的1.5倍,港口庫存也比兩年前多出1,200萬(wàn)噸。
若鐵礦石價(jià)格持續下滑,看起來(lái)這似乎是有可能的,那么必和必拓計劃中的節支措施就沒(méi)那么令人印象深刻了。為自身利益著(zhù)想,大型礦商最終將需要把對資本支出的嚴格控制擴展到鐵礦石生產(chǎn)方面。