昨日，鐵礦石價(jià)格跌至五年新低，盡管上周央行剛剛降息，但未能明顯提升鐵礦石的需求預期。分析師李新宇在接受中國經(jīng)濟網(wǎng)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，全球鐵礦石供應大幅增長(cháng)，進(jìn)口量快速增加導致庫存持續高位，下游需求明顯不足是鐵礦石大幅下跌的主要原因，未來(lái)鐵礦石價(jià)格下行壓力較大，將繼續探底。此外，業(yè)內認為，對鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，鐵礦石不斷下跌的局勢為鋼價(jià)走低提供了新的空間。
鐵礦石價(jià)格跌至五年新低
昨日（11月26日），鐵礦石價(jià)格跌至五年新低，盡管上周央行剛剛降息，但未能明顯提升鐵礦石的需求預期。數據顯示，青島港含鐵量62%的鐵礦石價(jià)格昨日下跌1.2%至69.58美元/干噸，創(chuàng )下2009年6月以來(lái)最低值，本月鐵礦石價(jià)格已跌13%，跌勢為5月以來(lái)最強。
今年以來(lái)，鐵礦石價(jià)格開(kāi)始出現快速下跌態(tài)勢。根據新華鐵礦石價(jià)格指數統計，自5月29日該指數跌破100點(diǎn)之后，截至11月24日，該指數報收71點(diǎn)，在6個(gè)月內累計下跌29％。相比1月7日公布的135點(diǎn)，該指數今年以來(lái)已經(jīng)下跌47%，幾乎呈“腰斬”的態(tài)勢。
同時(shí)，據中國大宗商品價(jià)格指數CCPI數據顯示，上周（11月17日至23日）以鐵礦石為主的礦產(chǎn)品類(lèi)價(jià)格指數為109.3，較前一周下跌0.5%，較年初下跌了20.4%。據中鋼協(xié)統計，截至11月21日，國產(chǎn)62%品位干基鐵精礦平均價(jià)格653.66元/噸，較月初下跌4.3%，較年初下跌了28.7%，較去年同期下跌29.3%；進(jìn)口62%品位干基粉礦平均到岸價(jià)格70.57美元/噸，較月初下跌5.9%，較去年同期下跌47.3%，較2011年高點(diǎn)下跌超五成，創(chuàng )下2009年年中以來(lái)的最低水平。
供應過(guò)剩是大幅走低的主要原因
分析師李新宇在接受中國經(jīng)濟網(wǎng)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，今年以來(lái)，全球鐵礦石價(jià)格大幅下跌的原因主要體現在三個(gè)方面：全球鐵礦石供應大幅增長(cháng)，進(jìn)口量快速增加導致庫存持續高位，下游需求明顯不足。
其中，供應過(guò)剩是鐵礦石價(jià)格大幅走跌的主要原因，產(chǎn)量大幅增長(cháng)導致了全球供應過(guò)剩。李新宇表示，近年來(lái)世界主要礦商連續擴產(chǎn)，澳大利亞必和必拓、力拓、巴西淡水河谷都維持高產(chǎn)戰略，全球鐵礦石供應量大幅增長(cháng)。據統計，上半年全球四大礦商合計生產(chǎn)鐵礦石4.69億噸，同比增長(cháng)12.9%。國內方面，雖然近兩月鐵礦石單月產(chǎn)量同比出現負增長(cháng)，但從前10個(gè)月累計情況來(lái)看，國產(chǎn)鐵礦石原礦量達12.58億噸，同比增長(cháng)6.4%，增速僅比上年低0.3個(gè)百分點(diǎn)。預計全年供應量將遠超需求增長(cháng)。
此外，進(jìn)口量快速增加導致庫存持續高位也是鐵礦石不斷下跌的重要原因之一。海關(guān)統計，1-10月累計進(jìn)口鐵礦砂及其精礦77843萬(wàn)噸，同比增長(cháng)16.5%，較上年同期高6.4個(gè)百分點(diǎn)。國內鐵礦石港口庫存水平保持高位，今年2月份以來(lái)長(cháng)期保持在1億噸以上水平，截至11月21日，國內鐵礦石港口（36大港）庫存量達10835萬(wàn)噸，較年初增長(cháng)26.5%，較上年同期增長(cháng)30.9%。
另外，中國經(jīng)濟增速放緩導致下游需求疲弱也是原因之一。李新宇向中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示，前三季度全國GDP增速僅為7.3%，創(chuàng )六年來(lái)的新低，1-10月全國固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)15.9%，增速較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)投資增速回落0.3個(gè)百分點(diǎn)至13.5%，房地產(chǎn)投資繼續下滑0.1個(gè)百分點(diǎn)至12.4%。受此影響，前10個(gè)月全國粗鋼產(chǎn)量68534.8萬(wàn)噸，同比增長(cháng)2.1%，增速比上年同期回落6.2個(gè)百分點(diǎn)，其中10月份產(chǎn)量同比下降0.3%，今年以來(lái)首次出現負增長(cháng)，鐵礦石需求持續低迷。
為鋼材價(jià)格走低提供了新空間
那么作為鋼鐵行業(yè)企業(yè)重要原材料的鐵礦石價(jià)格下跌，對于鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，是否意味著(zhù)降低了生產(chǎn)成本，從而有了更多利潤空間？
中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )公布的前三季度鋼鐵工業(yè)運行情況數據顯示，前三季度鋼鐵下游行業(yè)需求增長(cháng)乏力。房地產(chǎn)市場(chǎng)持續冷淡，從新開(kāi)工面積以及土地購置面積等指標看，房地產(chǎn)行業(yè)復蘇仍需時(shí)日；機械工業(yè)訂單增長(cháng)乏力，存在下行壓力；汽車(chē)產(chǎn)量雖然保持增長(cháng)，但主要用國產(chǎn)鋼材的自主品牌乘用車(chē)市場(chǎng)占有率持續下降。因此前三季度，鋼鐵業(yè)遭遇了宏觀(guān)經(jīng)濟增速下滑與鋼鐵需求強度下降的雙重疊加，1至9月份全國粗鋼表觀(guān)消費量約5.6億噸，同比減少516萬(wàn)噸，下降0.9%。
《經(jīng)濟日報》文章分析稱(chēng)，“鋼需”不振的同時(shí)，粗鋼產(chǎn)量的持續增長(cháng)造成供求矛盾進(jìn)一步加劇，導致鋼材價(jià)格屢創(chuàng )新低。9月末，國內鋼材綜合價(jià)格指數（CSPI）為86.35點(diǎn)，連續第12個(gè)月低于100點(diǎn)，同比下降14.22點(diǎn)，降幅為14.14%。10月17日鋼材綜合價(jià)格指數跌至86.15點(diǎn)，持續創(chuàng )出新低。
不過(guò)，受益于上游鐵礦石價(jià)格的下跌，1至9月份大中型鋼鐵企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤繼續保持盈利，已實(shí)現扭虧為盈，重點(diǎn)統計鋼鐵企業(yè)實(shí)現銷(xiāo)售收入27172.40億元，同比下降0.22%，銷(xiāo)售利潤率為0.71%，同比提高0.30個(gè)百分點(diǎn)?？梢钥吹?，鋼鐵行業(yè)雖然整體保持盈利，但盈利水平仍然很低，基本處于盈虧邊緣。
“國內鋼鐵企業(yè)現在都是短庫存，鐵礦石價(jià)格大幅下跌，讓國內很多鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)成本都大幅下降?！狈治鰩煆埣驯虮硎?，有些好幾年都沒(méi)有盈利的企業(yè)，現在都有了盈利。
業(yè)內認為，鐵礦石價(jià)格繼續跌落，為鋼材價(jià)格走低提供了新空間。受其壓迫，預計2015年前幾個(gè)月鋼材價(jià)格還有可能繼續探底。另一方面，隨著(zhù)鋼材價(jià)格進(jìn)一步走低，其對需求的刺激效應亦會(huì )逐步顯現。這主要體現在同等貨幣可以購買(mǎi)更多鋼材，因此2015年所完成的固定資產(chǎn)投資，意味著(zhù)更大的鋼材消費規模。
鐵礦石后期仍有下行空間
上周五央行降息的消息令市場(chǎng)振奮，股市中建筑建材、鋼鐵等板塊強勢上漲，部分市場(chǎng)人士也預計降息消息利好黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈。但鐵礦石價(jià)格依然忽略資金面利好而下挫，其主要原因，業(yè)內人士分析主要原因還在于港口庫存增加、現貨市場(chǎng)疲軟對礦價(jià)形成的壓制。
李新宇認為，從供應方面來(lái)看，在國際大型礦商產(chǎn)能快速擴張背景下，預計2014年淡水河谷、力拓、必和必拓鐵礦石產(chǎn)量將分別達到3.2億噸、2.9億噸和2.2億噸；2015年，力拓和必和必拓計劃產(chǎn)量將分別達到3.3億噸和2.6億噸，鐵礦石供應全球過(guò)剩的局面仍將繼續，且有進(jìn)一步加劇的趨勢。
從需求方面來(lái)看，我國是全球鐵礦石消費大國，而下半年以來(lái)我國制造業(yè)、房地產(chǎn)增速均在放緩，10月份中國制造業(yè)PMI為50.8，環(huán)比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，顯示當前經(jīng)濟下行風(fēng)險仍存，鐵礦石下游需求難見(jiàn)起色，預計后期鐵礦石價(jià)格下行壓力較大，將繼續探底。
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