國內商品期貨品種的普遍大幅下跌與國內工業(yè)經(jīng)濟走勢密切相關(guān)。受近期經(jīng)濟數據普遍放緩影響,國內大宗商品需求也明顯放緩。自上周以來(lái),國內商品期貨市場(chǎng)跌幅明顯,尤其是上周五和本周一,商品期貨市場(chǎng)近全部下跌,其中螺紋鋼和鐵礦石連續暴跌。
國家統計局數據顯示,中國8月工業(yè)增加值同比增速超預期下滑至6.9%,為近六年低點(diǎn),且主要行業(yè)增速普遍下跌。2014年8月份全國鋼鐵行業(yè)PMI為48.4%,較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn),連續四個(gè)月保持在50%的榮枯線(xiàn)以下。
8月份,70個(gè)大中城市中,新建商品住宅價(jià)格環(huán)比下降的城市有68個(gè),創(chuàng )歷史紀錄,社會(huì )融資規模、物價(jià)指數等宏觀(guān)數據指標也均表現欠佳。
巴克萊銀行分析認為,自從7月新增貸款和融資總額出現銳減后,市場(chǎng)開(kāi)始密切關(guān)注中國的貨幣數據,而8月又一輪的信貸數據疲軟意味著(zhù)需求疲軟,且在信貸風(fēng)險上升和不良貸款增加的情況下,銀行會(huì )更加謹慎放貸,這將會(huì )進(jìn)一步加深市場(chǎng)對下半年經(jīng)濟增長(cháng)下行風(fēng)險的擔憂(yōu),預計經(jīng)濟活動(dòng)數據將會(huì )普遍呈現放緩趨勢。
部分金融機構近期下調了今明兩年的中國經(jīng)濟增長(cháng)預期。瑞銀證券研究報告認為,考慮到三季度以來(lái)經(jīng)濟活動(dòng)弱于預期且四季度房地產(chǎn)建設活動(dòng)還可能進(jìn)一步下滑,將三季度GDP同比增速預測從之前的7.3%下調至7.1%,并將全年GDP增速預測從7.3%下調至7.2%,維持2015年GDP增長(cháng)6.8%的預測。
至于商品期貨市場(chǎng)普遍下跌的原因,有分析人士認為,房地產(chǎn)市場(chǎng)的疲弱是國內大宗商品價(jià)格下跌的重要原因,房地產(chǎn)行業(yè)的數據已經(jīng)持續數月低迷,也導致大宗商品的需求不足。除了螺紋鋼和鐵礦石之外,玻璃、焦煤、焦炭、熱卷等建材品種聯(lián)袂下跌。
以近期領(lǐng)跌的螺紋鋼和鐵礦石為例,煤焦鋼與房地產(chǎn)行業(yè)息息相關(guān),螺紋鋼和鐵礦石自7月中旬以來(lái)已經(jīng)分別下跌了15%和20%。受需求減弱和資金鏈緊張影響,部分鋼廠(chǎng)主動(dòng)減產(chǎn)以減少庫存壓力,而港口鐵礦石庫存卻未見(jiàn)大幅下滑現象。
數據顯示,今年1~8月份,我國鐵礦砂及其精礦進(jìn)口總量為61438萬(wàn)噸;去年同期累計為52572萬(wàn)噸,同比增加16.9%,進(jìn)口量增幅遠高于國內鋼鐵產(chǎn)量增幅。截至9月12日,港口鐵礦石庫存繼續增加,達到11300萬(wàn)噸的高位。
因實(shí)體經(jīng)濟對鋼鐵需求減少,鋼鐵產(chǎn)量卻在下滑,中國鋼鐵協(xié)會(huì )公布數據顯示,8月下旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量167.68萬(wàn)噸,減量15.28萬(wàn)噸,旬環(huán)比下降8.35%,8月份重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)平均值為170.41萬(wàn)噸,較上月日均產(chǎn)量下降了9.47萬(wàn)噸,月環(huán)比下降5.26%。
與工業(yè)經(jīng)濟走勢密切相關(guān)的銅市場(chǎng)恐慌情緒也在增加。國信期貨分析師顧馮達告訴《第一財經(jīng)日報》:“近期有色市場(chǎng)也頻發(fā)企業(yè)資金鏈斷裂跑路情況,且涉及銅的虛假提單詐騙,消息使得進(jìn)口市場(chǎng)交投遲滯,加上國內現貨需求較差,商家心態(tài)略恐慌,持貨商急于逢高換現,不斷調低現銅升水,供應壓力進(jìn)一步增強,但中間商和下游因避險情緒濃郁,現貨市場(chǎng)缺乏成交,看空情緒顯著(zhù)增加?!?/span>
中國國際期貨有限公司研究院副院長(cháng)王紅英認為,房地產(chǎn)景氣指數與鋼材價(jià)格具有較高的相關(guān)性,房地產(chǎn)市場(chǎng)下行對大宗商品價(jià)格的下行起到進(jìn)一步打壓作用,螺紋鋼的上游產(chǎn)品鐵礦石同樣受到需求銳減影響而節節走低,其他的品種如PVC、玻璃都會(huì )受到房地產(chǎn)市場(chǎng)的不景氣影響而繼續下行。