9月以來(lái),隨著(zhù)鋼材社會(huì )庫存的穩定下降,下游整體需求較為穩定,疊加環(huán)保限產(chǎn)有所放松的影響,黑色系整體處于振蕩下跌的行情。從鐵礦石基本面來(lái)看,國家對環(huán)保越來(lái)越重視,河北唐山等地區環(huán)保限產(chǎn)的影響,導致鋼廠(chǎng)對鐵礦石需求有限。再加上鐵礦石港口庫存處于高位,四季度國外礦山發(fā)貨量增加的預期,整體上鐵礦石供應偏松,基本面較弱。進(jìn)入10月,市場(chǎng)對傳統旺季的預期,疊加鐵礦石港口庫存持續下降的影響,且鋼廠(chǎng)對高品位鐵礦石的偏愛(ài)促使高品礦價(jià)格上漲。因此,在冬儲的預期下,預計鐵礦石價(jià)格振蕩上漲,建議輕倉逢低做多,止損10個(gè)點(diǎn)。
我國是鐵礦石進(jìn)口大國,鐵礦石進(jìn)口量遠遠超過(guò)其他國家,鋼廠(chǎng)對進(jìn)口鐵礦石的需求量占總需求量的90%左右。截至2018年9月28日,鐵礦石港口庫存為14516.54萬(wàn)噸,較前一周下降267.89萬(wàn)噸。整體來(lái)看,鐵礦石庫存繼前一周有所上漲之后,其港口庫存繼續大幅度下跌。
從鋼廠(chǎng)角度來(lái)看,截至2018年9月28日,國內大中型鋼廠(chǎng)的進(jìn)口鐵礦石平均庫存可用天數為25.5天,較上周增加0.1天。9月以來(lái),河北唐山等地區環(huán)保限產(chǎn)政策出臺,實(shí)行差異化停限產(chǎn)措施,鋼廠(chǎng)停限產(chǎn)影響減弱,鋼廠(chǎng)對鐵礦石等原材料補庫緩慢增加,整體鐵礦石的需求量逐漸回暖。
在國家加大對各地區環(huán)保限產(chǎn)政策的大背景下,鋼廠(chǎng)的高爐開(kāi)工受到抑制,為了提高每單位的產(chǎn)能,鋼廠(chǎng)對高品礦的需求逐步增加。截至9月28日,澳洲礦庫存為8658.32萬(wàn)噸,較上周下降290.43萬(wàn)噸,巴西礦庫存為2797.35萬(wàn)噸,較上周上漲102.43萬(wàn)噸。我們可以看出,巴西的高品礦庫存處于一個(gè)較低的水平,澳洲的中低品礦庫處于較高的水平。因此,高品礦的低庫存和高需求的矛盾促使65%品位的巴西卡粉價(jià)格持續上漲,61.5%的澳洲PB粉的價(jià)格則低位振蕩,漲幅較小。
近期,受中美貿易摩擦等因素的影響,人民幣在高位波動(dòng)。因為進(jìn)口鐵礦石以美元來(lái)計算,人民幣貶值相對造成鐵礦石進(jìn)口成本的增加。另一方面,海運持續波動(dòng)幅度較大,且近期海運回暖,海運費處于上漲趨勢。截至9月28日,波羅的海干散貨指數為1540,較上周有所上漲。同時(shí),鐵礦石海運費的上漲也提高了我國鋼廠(chǎng)進(jìn)口鐵礦石的成本。